عنوان فارسی:دانلود مقاله نقش هیئت مدیره و کمیته‌ حسابرسی در مدیریت ریسک در شرکت ها

دانلود مقاله نقش هیئت مدیره و کمیته‌ حسابرسی در مدیریت ریسک در شرکت ها – الزویر ۲۰۱۸:در این مقاله، ما بررسی تأثیر نظارت کمیته هیئت‌مدیره و حسابرسی بر مقابله با ریسک شرکتی بر اساس نمونه‌ای بزرگ از ۵۰۰ شرکت S & P از سال ۲۰۰۴ تا ۲۰۱۰ را انجام دادیم. نتایج تجربی به ما امکان می‌دهد تا نتیجه‌های زیر را به دست آوریم. اولاً ما متوجه می‌شویم که هیئت‌مدیره، به‌ویژه کمیته حسابرسی، نقش مهمی در نظارت بر تصمیم‌های مقابله با ریسک شرکت ایفا می‌کند. ویژگی‌های هیئت‌مدیره، ازجمله اندازه هیئت‌مدیره، تعداد اعضای کمیته حسابرسی، تعداد جلسات کمیته حسابرسی، درصد کارشناسان مالی در کمیته حسابرسی و تعداد مدیران مستقل، تأثیر معنادار و مثبتی بر روی تصمیم پوشش ریسک شرکت دارند.

مقاله انگلیسی+ترجمه فارسی

فهرست مطالب

چکیده
۱- مقدمه
۲- مرور پیشینه‌ تحقیقات و فرضیات تحقیقی
۲-۱- مرور پیشینه تحقیقات
۲-۲- ارائه فرضیه
۳- مدل‌های تجربی و انتخاب نمونه
۳-۱- مدل‌های تجربی
۴- نتایج تجربی
۴-۱- ویژگی های هیئت مدیره و مقابله با ریسک
۴-۲- تحلیل رگرسیون
۴-۳- بررسی نیرومندی
۵- نتیجه‌گیری
منابع

چکیده

این مقاله به بررسی اثر حاکمیت شرکتی بر اقدامات مدیریت ریسک در ۵۰۰ شرکت P و S در دوره‌ای از سال ۲۰۰۴ تا ۲۰۱۰ با سنجش خصوصیات هیئت‌مدیره و کمیته‌ی حسابرسی می‌پردازد. نتایج ما نشان می‌دهند هیئت مدیران به‌ویژه کمیته‌ی حسابرسی نقش مهمی در تصمیمات مقابله با ریسک شرکت‌ها شامل لزوم پوشش ریسک و میزان آن ایفا می‌کنند. چنین شواهدی در شرکت‌های برخوردار از اهرم مالی بالا و انگیزه‌های زیاد جهت تغییر ریسک بسیار قوی هستند. این نتایج برای ملاحظه‌ی موضوعات داخلی، شاخص حاکمیت شرکتی هیئت‌مدیره و اثرات صنعتی اهمیت دارند. این مطالعه به منابع تحقیقی با نشان دادن نقش مؤثر کمیته‌ی حسابرسی بر مدیریت ریسک در شرکت‌ها می‌پردازد.

Abstract

This paper examines the impact of corporate governance on corporate risk-management activities in S&P 500 firms over the period 2004–۲۰۱۰ by measuring the characteristics of the board directors and audit committee. Our results show that the board of directors, especially the audit committee, plays an important role in the firm’s hedging decisions, including whether to hedge and to what extent. Such evidence is even stronger in high-leveraged firms with large risk-shifting incentives. These results are robust to the consideration of endogenous concerns, a board corporate governance index, and industrial effects. Our study contributes to the literature by showing the influential role of the audit committee on corporate risk management.

نمونه ترجمه مقاله:

1. مقدمه:

رسوایی‌های شرکتی در اوایل 2000 مانند Enron و WorldCom و Merck منجر به توجه بی‌سابقه‌ای به عملکرد هیئت مدیران شده‌اند. لایحه‌ی Sarbanes – Oxley (SOX) در آمریکا به لزوم وجود کمیته‌ی حسابرسی‌ای متشکل از مدیران مستقل و حداقل یک عضو آگاه به مسائل مالی جهت تقویت عملکرد حسابرسی می‌پردازد. قوانین جدید طبق تنظیم NYSE در سال 2004 شرایط بیشتری را تعریف می‌کنند که به ملاحظه‌ی هیئت مستقل مدیران و ساختار حسابرسی، جبران خسارت و کمیته‌های اداره‌ی امور شرکت‌ها می‌پردازند. بخش (D) 07. 303 راهنمای شرکتی لیست NYSE به لزوم کمیته‌ی حسابرسی جهت بحث پیرامون خط‌مشی‌ها با توجه به ارزیابی و مدیریت ریسک اشاره می‌کند. این مقاله با توجه به چنین اصلاحات و قوانینی در مورد نقش هیئت مدیران به‌ویژه خصوصیات کمیته‌ی حسابرسی در اقدامات مدیریت ریسک در شرکت‌های آمریکا تحقیق می‌کند.

به ارزیابی اثر ساختار هیئت به‌ویژه خصوصیات کمیته‌ی حسابرسی بر تصمیمات مقابله با ریسک شرکتی به 3 دلیل می‌پردازیم. دلیل اول، تغییرات قوانین بخش (D) 07. 303 راهنمای شرکت لیست NYSE با ملاحظه‌ی کمیته‌ی حسابرسی یا هیئت‌مدیره بر مقابله با ریسک اثر می‌گذارند. دلیل دوم، مقابله با ریسک شرکتی جبران خسارت اجرایی را در ارتباط با مقاومت در برابر ریسک اضافی مختص به شرکت‌ها کاهش و قابلیت هیئت‌مدیره را در سنجش عملکرد مدیریتی افزایش می‌دهد. دلیل سوم، منابع تحقیقی به‌خوبی به این مورد می‌پردازند که مدیریت ریسک برای عملکرد شرکت‌ها به خاطر حذف ریسک عملیاتی و افزایش دسترسی به امور مالی اضافی مؤثر است اما اثر کمیته‌ی حسابرسی بر اقدامات مدیریت ریسک در شرکت‌ها کمتر به‌طور مستقیم مورد تحقیق قرار گرفته و هدف این مطالعه بر طرف کردن این شکاف در منابع تحقیقی است.

استولز (1984)، اسمیت و استولز (1985) و (1986) در این مورد بحث می‌کند که اهرم مالی منجر به ایجاد انگیزه در شرکت‌ها جهت مقابله با ریسک به‌منظور کاهش ورشکستگی و هزینه‌های توقیف مالی می‌شود. اخیراً، مطالعاتی به پدیده‌ی تغییر ریسک در مقابله با ریسک شرکتی پرداخته‌اند. به‌عنوان‌مثال شرکتی با اهرم مالی بالا از انگیزه‌ی بیشتری جهت شرکت در مقابله با ریسک برخوردار است، بااین‌حال، انگیزه‌های بالاتر مدیریت ریسک در شرکت‌هایی با اهرم مالی بسیار بالا از بین می‌روند. محققان درگذشته به انواع مختلف محدودیت‌ها در تعهدات اوراق، ساختار بدهی کوتاه‌مدت یا قابل‌تبدیل، ساختار جبران خسارت اجرایی بهینه و راه‌حل‌های امکان‌پذیر جهت کاهش مشکل آژانس بین دارندگان بدهی و ذینفعان اشاره کرده‌اند. بااین‌حال، اکثر هیئت مدیران به‌صورت سهامداران بسته هستند، آن‌ها معمولاً از انگیزه‌ی لازم جهت سلب و توقیف ثروت دارندگان بدهی با کاربرد مقابله با ریسک کمتر برخوردارند.

در این مقاله از 500 شرکت P و S غیرمالی از سال 2004 تا 2010 جهت بررسی دو موضوع مهم استفاده می‌کنیم. موضوع اول، رابطه‌ی بین ساختار هیئت مدیران و اقدامات مقابله با ریسک را تحلیل و مجموعه‌ی جدیدی از متغیرهای توضیحی را پیشنهاد می‌کنیم که هنوز هم باید در تحقیقات مدیریت ریسک ملاحظه شوند. موضوع دوم، بررسی می‌کنیم که آیا هیئت‌مدیره و کمیته‌ی حسابرسی قادر به کاهش مشکل تغییر ریسک پس از تنظیم شرایط مدیر توسط SOX و NYSE هستند.